投资就是赌国运 四十年股市起伏告诉你真相

然而,在后金融危机时代的经济周期里,债市—股市—大宗商品市场的轮动彻底被打乱,美国已经摒弃了美林投资时钟的大类资产轮动模式: 标志一:股债双牛格局。

牛市轮流转 全球最好的资产在中国股市

相比之下,在两次金融危机期间,伯克希尔的现金储备都出现下降,因为巴菲特两次都趁着股市大跌,以低价买进资产。

例如,在长期资本管理公司(ltcm)倒闭和98年俄罗斯金融危机后,纳斯达克用了322个交易日从大约2000点升至5048点

从后金融危机时代债市、股市、大宗商品的走势来看,美林投资时钟所刻画的债市—股市—大宗商品市场的轮动顺序被彻底打乱,美林投资时钟已经失去了其指导大类资产配置的基本作用。

在实体经济变量方面,与货币政策最终目标最相关的主要是四方面,包括经济增长、失业率、通货膨胀、汇率稳定等, 2008年金融危机,股市房市的资产价格泡沫破灭后,资产价格也成为了实体经济变量的主要组成部分。

在题为“危机期外资流动的五条规律”的报告中, 广发证券 策略团队梳理了外资在韩国股市的流动情况,结果发现97年亚洲金融危机、98年俄罗斯危机、00年科网泡沫破裂、01年911、08年金融危

今天美国股市和信贷市场的估值加起来就是我们所说的“泡沫中的泡沫”。

资料来源:bloomberg,万得资讯,中金公司研究部 图表: 2008年金融危机前后国内股债资产的表现可以分为三个阶段 资料来源:bloomberg,万得资讯,中金公司研究部 参照08年金融危机的经验,接下来股市要接受盈利的考验,erp的拐点

从大类资产运行角度看,经济复苏背景下,10年期盈亏平衡通胀率上行速率超过名义利率的阶段被称为再通胀阶段更为确切,如08年金融危机以来2010年qe2推出后的一段时间段,在此阶段多呈现商品(风险资产和避险资产)、股市普涨而美元回落的格局;而这与近期商品中风险

我们能看到国际资本对于黄金的增持在不断提升,在经历过经济危机第一阶段黄金和股市共同下跌,现在的黄金已经

为应对金融危机,快速刺激经济回暖,2008年11月5日国务院常务会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,其中在“四万亿”经济刺激计划推出后,社融规模快速扩张,投资者信心增强,股市开始回暖。