m2走势预判 根据m2增速与名义gdp增速相匹配计算,2019年m2增量在13.2-14.2万亿元左右。

m2 和社融增速,跟gdp增速基本匹配,近几年gdp增速大概是水平,大家心里也清楚。 “

06年~16年中国gdp增速 02年~15年中国m2增速 对比中国gdp增速和m2增速,我们可以发现一个特殊年份格外显眼,那就是2009年。

资料来源:wind 中国的m2增长率大大超过gdp的增长率,过去十年中平均增长率超过了18%,而过去十年的平均cpi水平大约只有1.8%,这与货币理论中\"m2增长率=gdp增长率+cpi\"发生了严重背离。

图4:社会融资规模存量同比 图5:社会融资规模存量 图6:m2月度规模 图7:m2月度规模同比 图8:m2月度规模同比与gdp同比 3. 估值修复完成,基本面不会有太大的变化 一季度金融数据大超预期,主要是与前期逆周期调节政策逐渐落

连平 m2与gdp仍存稳定相关关系 未来m2增速可能企稳

1946-2006年,m2年均增速6.5%,与名义gdp增速基本相当,比实际gdp增速高出3.4个百分点。

2020中国产业金融发展指数报告发布

m2与gdp的比率 m2与gdp的比率可以代表货币需求,从该比率的变化也可以看出民众近期对现金的需求激增。

数据来源:wind 2、新利率仍堵在路上——10年期国债利率仍在历史分位水平周期性波动 虽然gdp、m2和社融,在新时代都呈现出由高速增长向中高速增长的转变,但是在金融市场利率体系中,作为反映经济基本面和社会融资情况标杆之一的10年期国债利率,却并

网上有很多“专家”在解读m2和gdp比值没有太多参考价值,给出的原因是我国储蓄率比较高、直接融资比例比较低。

数据来源:wind,中信建投期货 图表34:中国社会融资规模及新增信贷占比 数据来源:wind,中信建投期货 图表35:中国新增人民币存贷款 数据来源:wind,中信建投期货 由于我国m2与gdp比值处于国际较高水平,m2基数较大,同时

图5:社会融资规模存量 图6:m2月度规模 图7:m2月度规模同比 图8:m2月度规模同比与gdp同比 3. 估值修复完成,基本面不会有太大的变化 今年一季度以来,我国股市上涨明显,对于经济过度悲观的估值修复基本完成。