核心指标为 gdp增速和cpi增速 gdp 增速与cpi 增速共同决定了经济增长的速度,gdp 与cpi 下滑,则经济进入衰退期,央行进入降息阶段,债券收益率下行,债券价格上升

衰退期:低gdp、低cpi

衰退期: 经济下行、通胀下行。

衰退期: 经济下行、通胀下行。

经济衰退期的金价走势

所选部分经济衰退期的实际gdp变化路径

近年中国gdp与cpi走势基本相

把握经济周期规律 美国投行美林证券曾提出“美林时钟(the investment clock)”资产配置理论,利用宏观指标经济增长率(gdp)和通货膨胀率(cpi)将经济周期分为四个周期,即衰退期、复苏期、过热期和滞胀期。

按照这个理论,可以把经济活动分为复苏期、过热期、滞涨期、衰退期。

日媒大呼 中国gdp已经突破80万亿 美国经济却走向 衰退期

(欧元区gdp和cpi 来源:xm、fx168财经网) 如果国内生产总值(gdp)和cpi数据令人失望,欧元可能面临额外的抛售压力,因为这将加大欧洲央行(ecb)放缓货币政策正常化计划的压力。

将经济周期分成了衰退期(低gdp+低cpi);复苏期(高gdp+低cpi);过热期(高gdp+高cpi);滞胀期(低gdp+高cpi)四个阶段。

估测:从cpi、ppi到gdp平减指数 我们尝试构建gdp平减指数与cpi、ppi之间的数量关系,以便为gdp平减指数预测提供参考。

数据来源:wind资讯,基金研究中心 每一轮经济周期都包含“复苏”(gdp向上,cpi向下)、“过热”(gdp和cpi同时向上)、“滞胀”(gdp向下,cpi向上)和“衰退”(gdp及cpi同时向下)四个阶段。

当gdp与cpi同涨,经济处于过热阶段;当gdp跌cpi涨,经济处于滞胀阶段;当gdp与cpi同跌,经济处于衰退阶

在衰退期:经济下行,产出缺口减少、通胀下行。

ecri每周领先指标vsgdp和国家活动指数(浅蓝色:经济衰退期间;粉红柱:美国gdp;黑线:国家活动指数)

实际gdp增长速度持续放缓) (cpi与食品价格变化趋势) 整体经济环境不佳或许是近期档期支持信贷扩张的原因之一,但是想要刺激信贷交换经济增长的效用越来越差,每新增6个单位的贷款才带来仅1个单位的gdp增长,年化信贷扩张与gdp增长比率超出当年亚

美国gdp与核心cpi 来源:德意志银行、fx168财经网)

4)名义gdp增速和企业盈利增速展望 基于上述模型和我们对cpi、ppi、实际gdp增速的基本预测,即可对2019q2至q4的gdp平减指数做出如下预测:二季度,cpi由于供给冲击而明显上升,ppi企稳回升,平减指数将比q1上升1个百分点;三季度,p

2013 年以来,m2、gdp 与 cpi 的目标增速存在着一个简单的经验法则(rule of thumbs), 即 m2 的目标增速是 gdp 和 cpi 目标增速之和再加上 2