上图也可以发现, 从2016年开始,gdp平减指数见底回升,由于gdp平减指数可以被看作是总物价水

政策上,关注的不止是cpi,这一点可以从央行近年以来的表态得到明确佐证: 对基准利率的调整除了主要观察cpi 的变化外,也要适当参考gdp 平减指数等其他物价指数的变化。 ——

gdp增长缺口与gdp平减指数 cpi的走势 1991年 2007年上半年 资料来源 ceic 人民银行研究局

通胀:总量视角来看,2019年通胀压力不大 费雪方程:mv=pt 货币数量等于名义产出,我们以m1作为货币数量代表,以 平减指数作为通胀代表,m1领先于gdp平减指数至少半年时间,当前m1仍处于历史低位,短期内通胀压力不大。

三、 为什么2019年以来gdp平减指数难以预测?

通常来说,gdp平减指数或cpi同比均可衡量通货膨胀,即使两者的具体数值在计算中存在差异,但在绝大多数时间指示的趋势却是较为一致的,但我们观察到在今年以来,gdp平减指数与cpi发生了背离,这是由于gdp平减指数实际上是cpi与ppi的一个加权结果,

但如前所述,gdp平减指数是季度指标,频率相对较低,因此我们建立cpi和ppi的加权平均指数—综合通胀指数,来替代gdp

但如前所述,gdp平减指数是季度指标,频率相对较低,因此我们建立cpi和ppi的加权平均指数—综合通胀指数,来替代gdp

通常观察经济运行中的通胀情况,一般主要是三个物价指标,包括最宏观的物价测量指标——gdp平减指数(gdp平减指数及全部商品和服务,除消费外,还包括生产

注:数据来源于wind&敦和资管 gdp平减指数的结构性特征在cpi内部同样适用:如果把cpi分为食品、非食品消费品和服务这三类,可以看到今年2月服务与15-16年的高点接近,而非食品消费品明显高于当时。

注:数据来源于wind&敦和资管 gdp平减指数的结构性特征在cpi内部同样适用:如果把cpi分为食品、非食品消费品和服务这三类,可以看到今年2月服务与15-16年的高点接近,而非食品消费品明显高于当时。

2009-2018年十年间,乌拉圭gdp平减指数呈现出两个波动期。

通胀取gdp平减指数口径,以00年初为1.0起点 全景估算系以任何时点作为基准点水平所对应的汇率估算水平) 来源:wind,中泰证券研究所 通胀水平可以用名义gdp与实际gdp的增速之差来表示,2000年初至今,中国实际gdp增长了360%,