(3)“价”的体现—通货膨胀率 通货膨胀则从两方面影响零售行业,一方面是通货膨胀—居民实际收入—实际消费支 出,通货膨胀—成本—公司利润,过高的通胀率会对消费支出起到抑制的作用,而且会 加大企业的成本,这是通货膨胀带来的消极影响。

问题接踵而来了,如果gdp的增长可以与货币的供给基本保持平衡,通胀得到有效的制约,资产泡沫得以有效控制;一旦gdp的增速放缓甚至呈下行趋势,通胀极可能变成恶性通胀,资产泡沫破灭,贫富重新洗牌,德国挑起二战就是一个很好的例子。

姜超 猪周期开启,如何影响通胀

靠基建投资难以带来长期的经济增长;加码基建投资会导致政府债务率的持续上升,损害货币信用、加剧汇率长期贬值的预期,而汇率贬值又会带来输入性通胀。

此时名义gdp增长率包括强劲的实际增长率(在经济萧条情况下)和适度的通货膨胀率。

欧洲gdp增长平稳,未进一步加速 “再通胀”故事告一段落 “再通胀”故事告一段落(续) 美国银行业主要类别信贷余额增速持续下降 信用的减速恐非银行原因 美国实际利率仍处于较低水平

银行的负利率,也是和gdp的增长、通货膨胀以及广义货币的 发行有关系的,负利率要形成的基础条件就是:gdp增长低迷甚至负增长,通货膨胀率低甚至负增长,广义货币增长率低甚至负增长。

名义经济增长实际gdp和通胀预期一般决定了长端利率走

低利率带来了通胀还是通缩

通过启动印钞,美国的gdp增长率和实际通胀率高于债券收益率,债务人负担逐渐减轻,股市也再度开始上涨,到了1937年,美国基本走出大萧条最糟糕的阶段(见下图)。

通过启动印钞,美国的gdp增长率和实际通胀率高于债券收益率,债务人负担逐渐减轻,股市也再度开始上涨,到了1937年,美国基本走出大萧条最糟糕的阶段(见下图)。

根据央行最新公布的数据,2017年中国总体的广义货币供应增长率为8.2%,而根据统计局透露的口风,2017年中国gdp增长率约为6.9%,由此算下来,中国2017年的真实通胀率为1.3%。

美国银行业主要类别信贷余额增速持续下降 信用的减速恐非银行原因 美国实际利率仍处于较低水平 欧洲gdp增长平稳,未进一步加速 “再通胀”故事告一段落 “再通胀”故事告一段落(续) 增长未加速,特朗普的基础设施计划受财政赤字约束,此外

2006-2007 年加息, 先后为了平抑过热的经济和高企的通胀。