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结果显而易见,房价一路高涨,居民杠杆率(居民部门债务余额/gdp)随之一路上扬:_ 居民杠杆率从20

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但从杠杆结构分析,非住房消费贷占居民总负债比重及gdp比重均已接近消费信贷较为发达的美国水平,未来居民部门杠杆率如果继续提升更多只能通过住房贷款扩张,而住房贷款对消费的影响主要体现在挤出效应,从这一角度

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新债王 美国经济已淹没在 债务海洋 中

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1]负债率=政府债务余额/gdp*100%_ [2]地区债务=政府一般债务+政府专项债务_ [3]地区债务率=地区债务/(一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入)*100%_ 近三年,山东省负债率[1]略有增长,分别为14.09%、14.0

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2008年之前,居民的宏观杠杆率(居民部门债务比gdp)从未超过20%,2009之后以年均3.4%的速度上升,2017年居民杠杆率已达到49%.

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另外,从美国人均消费支出占人均可支配收入的比重来看,自1960年开始,一直未曾低于83%,2016年与2017年该比重更是超过了90%_ (参见图2)_ 值得注意的是,美国人还极为热衷超前消费,这从居民部门的杠杆率_ 崛起,数十年间,美国完成了由节俭

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美国经济大转折 全球市场大拐点

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imf 中国负债率将在5年内升至250

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我们知道,从资产负债率过渡到宏观杠杆率的重要桥梁是资产周转率.

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图:2014年,中国的债务量达到了国内生产总值的282%,比一些发达国家的债务水平还高.

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居民负债率被低估,居民举债空间有限.

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此时名义gdp增长率包括强劲的实际增长率(在经济萧条情况下)和适度的通货膨胀率.