jpg，222x440，19095b

资本外流基础货币萎缩,实体经济不振,实体货币乘数下降,但是金融杠杆却急剧上升,造成整体货币乘数急剧上升,推动m2上涨.

jpg，281x500，15746b

货币政策调控大变局 利 害攸关

jpg，330x600，57260b

一、美国:联储缩表,金融机构扩表,货币政策和金融监管\"攻防互换\"_ 1.1、监管对货币乘数的映射通过金融部门资产表来实现_ 金融监管的松动会促进金融创新,提高基础货币的信用派生能力,进而系统性提升货币乘数,甚至使得货币乘数与gdp出现完全背离的走势.

jpg，392x574，63704b

自1986年以来货币乘数一直在加大,但是2003年看到经济过热的潜在风险,2003-2008年收缩了货币乘数,2008年仅为2.29,此后又开始上升到2018年的4.9

jpeg，452x722，34646b

数据来源:中国人民银行;万得资讯(wind);中国金融四十人论坛

jpg，388x573，31987b

第三层从实体经济的信用扩张来看,货币乘数依然较高.

png，214x500，26978b

发达国家已经充分意识到应对货币主义危害,因此大胆改革,以巨额基础货币释放,尤其是长期基础货币释放,大幅压低了货币乘数,让m2中基础货币和货币乘数的配比更加合理,更加符合实体经济发展需求.

jpg，943x1625，171402b

消息点评:_ 央行研究局局长徐忠:中国最近监管政策密集出台 实质上造成货币乘数下降_ 老沈点评:货币乘数下降是好事情,之前实体经济一直是给金融打工的,现在这个局面终于有了扭转的迹象,不能野蛮生长.

jpg，587x565，78460b

基础货币上升7668亿元,11月货币乘数从10月的6.02降至5.93,下降0.09. 货币乘数的上升主要系财政存款释放货币推动基础货币的走高,同时也有经济活力不足货币派生水平下降的原因.

jpeg，456x270，20978b

金价刷新9年高位, 佛系 白银逆袭, 中国大妈 笑傲江湖

jpg，717x524，87106b

基础货币上升25117.49亿元,12月货币乘数从11月的5.93降至5.52,下降0.41. 货币乘数的下降主要系财政存款释放货币推动基础货币的走高,同时也有经济活力不足货币派生水平下降的原因.

jpeg，380x364，23516b

总体看,目前银行体系流动性合理充裕,2019年末超储率2.4%,货币派生能力较强,货币乘数处于较高水平,对实体经济支持力度不断增强.