jpeg，343x620，39342b

应该说,无论是对全球合作伙伴,还是对美国农民,美国经济或都存在一定的欺骗性,不仅如此,近期\"新债王\"刚得拉克表示,现在美国有了一位喜爱债务的总统,他从来不还债,破产了好几次,刚得拉克强调,2018年美国的债务规模已经超过了名义gdp,如果不是债务增长,美国

jpeg，384x576，195882b

岛上人均gdp虽然也有13000美元(ppp),但已是全美最穷,如果按照名义人均gdp来算恐怕还要更低,也难怪岛上的年轻人会通过征兵离开了,即使没有征兵的也很多人都会想尽办法离开

jpg，400x700，255967b

中印对峙刚刚结束 印度放狠话索要400亿

png，321x685，36360b

美国近年来的名义gdp增速基本稳定在3%以上,4%左右,实际gdp增速在大多数季度也同比超过2%,如果从封闭经济体的角度看,美债利率不应该在2%以下.

png，353x696，38921b

美国近年来的名义gdp增速基本稳定在3%以上,4%左右,实际gdp增速在大多数季度也同比超过2%,如果从封闭经济体的角度看,美债利率不应该在2%以下.

jpeg，441x892，60389b

4. 固定资产投资存量与宏观杠杆率_ 投资活动与融资有紧密关系,投资增速高的背后可能是债务增速较高,而如果投资的回报率较低,相应的经济增速回落,宏观杠杆率(债务与名义gdp的比值)将出现较快上升.

png，206x448，13130b

数据来源:政府工作报告,海银财富研究部_ 再看货币政策,_ \"广义货币m2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配\"_ ,按照今年的gdp设定目标在6%-6.5%,假如通胀保持2%左右,_ 全年广义货币m2和社会融资规模余额增速预计在8%-

,"height":398x640，25555b

在通胀上升且央行想要利率上升的情况下,如果完全没有名义gdp增长(债务-gdp占比升至更高水平),积累债务可能成为问题(因为需要以更高票息的债券来为到期债务融资).

jpg，481x600，54076b

如果m2和名义gdp增长速度基本一致的话,从广义货币供应量的角度来讲就是不松不紧.\"

jpeg，524x900，62485b

进一步地,如果我们观察民间投资,也可以发现民间固定资产投资增速与利息负担和名义gdp增速之差正相关.

png，648x1080，90880b

中国的利率周期与经济周期的走势基本一致,如果未来经济持续复苏,加上通胀见底回升,gdp名义增速的回升将有望回升到明年上半年,与此相应本轮利率的上行将至少持续到明年上半年.

,"height":363x640，31837b

如果确定m2=基础货币*货币乘数,要保持m2增长与名义gdp增长匹配,就必须有足够的基础货币供给,否则商业金融机构会通过提高货币乘数去维系m2增长.