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四季度gdp平减指数同比下滑0.3个百分点,显示通胀乏力.

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自1971年以来,gdp平减指数

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2011年高通胀是紧缩的主因,而且通胀是全面性的,无论是第一产业还是第二、第三产业,gdp平减指数都在10%左右.

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美国二季度gdp如预期下修_ 美国第二季度实际gdp年化季率增速一如预期下修至1.1%,初值为扩张1.2%;美国第二季度gdp平减指数修正值意外上修为扩张2.3%,预期为扩张2.2%,前值为扩张2.2%.

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三、 为什么2019年以来gdp平减指数难以预测?

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中美日53年GDP平减指数

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注:gdp平减指数,是指没有剔除物价变动前的gdp(现价gdp)增长与剔除了物价变动后的gdp(实质gdp)增长之商.

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gdp平减指数高于预期,通胀正在缓慢回升,支持年内加息_ 此外,同时公布的美国三季度gdp平减指数为2.2%,高于市场预期的1.7%,较二季度的1%明显回升,表明美国通胀确实正在缓慢地上行,这为美联储的年内最后一次加息提供了数据支持.

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通胀取gdp平减指数口径,以00年初为1.0起点_ 全景估算系以任何时点作为基准点水平所对应的汇率估算水平)_ 来源:wind,中泰证券研究所_ 通胀水平可以用名义gdp与实际gdp的增速之差来表示,2000年初至今,中国实际gdp增长了360%,

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2009-2018年十年间,乌拉圭gdp平减指数呈现出两个波动期.

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图表 1 显示,过去二十年来,地产服务业的通胀率持续高于(以 gdp 平减指数衡量的)经济其他部门的通胀——自 1996 年以来的 83 个季度中,地产服务业平减指数在 81 个季度中录得正值(即价格上涨),并有 72 个季度中超过了总体 gdp 平减指数

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不过,一季度gdp平减指数已在4%左右,而ppi虽环比上涨趋缓,但同比仍在高位.

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因此,可以用新增债务规模与gdp平减指数把在后期划分为四个阶段,新增债务规模上行通

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数据来源:财新智库_ 图a-3 用gdp平减指数衡量通胀水平的耶伦规则_ 数据来源:财新智库_ 图a-1 劳动参与率正常水平为66%时的耶伦规则_ 数据来源:财新智库_ 图a-2 劳动参与率正常水平为65.5%时的耶伦规则