gdp破80万亿 a股总市值增2.3万亿 增量资金跑步入场

png，361x517，94240b

上市公司市值分布

png，290x482，13026b

15年gdp为68万亿,a股市值年底43万亿,约占gdp的63%.

jpg，376x600，51518b

2017年末,中国a股总市值60万亿元不到,gdp也刚刚突破82万亿元.

jpg，393x547，45290b

截至最新,两大行业a股市值合计14.05万亿元,占a股比例为18.65%,去年底,这一比例为14.13%,过去近九个月时间里,两大行业市值占a股比例提升近4.52个百分点.

jpeg，784x1080，46172b

a股总市值全球第二 30年融资超15万亿

jpg，284x600，35626b

gdp破80万亿 a股总市值增2.3万亿 增量资金跑步入场

jpeg，560x1080，48005b

a股总市值全球第二 30年融资超15万亿分红逾10万亿

jpeg，530x1080，66563b

a股总市值全球第二 30年融资超15万亿

jpeg，361x444，104350b

不过,相对2007年的大牛市,该比率曾高于中位数达4个标准差,现估值水平不算昂贵.

,"height":361x627，28910b

2017年中国gdp为82.71万亿,当前中国股市市值与gdp的比为62.77/82.71=75.89%.

jpeg，721x1080，51728b

a股总市值全球第二 30年融资超15万亿分红逾10万亿

png，304x554，66098b

图中我们看到,06年之前,a股市值占gdp比重基本在20%-50%之间,低于巴菲特的合理区域,因此当时a股的投资往往是大起大落,06年-07年股权分置改革导致的牛市一下冲到150%,之后大幅回落,08年开始,a股总市值占gdp比重处于50%-80%之间,2

png，305x511，41216b

3.4 宏观上的房地产总市值/gdp偏高

,"height":359x504，19240b

我们通过比较全a总市值与gdp的关系,可以看到在a股2002年后的两次绝对牛市行情顶部,全a指数总市值均超过当时gdp总值(07年为140%,15年为100%),侧面反映了市场的估值水平.

,"height":506x660，61851b

2017年中国gdp为82.71万亿,当前中国股市市值与gdp的比为62.77/82.71=75.89%.

jpg，477x561，65051b

31省市区gdp公布 3万亿元俱乐部 成员增至9个

png，635x1080，265887b

公募基金持股市值和a股流通市值占比情况

jpg，640x1136，77524b

茅台成25年a股第一高价股 总市值超半个贵州gdp

jpeg，1016x1108，300032b

从上面的图片可以看到, 过去几年a股市值后50%成交占比是持续下滑的,而且日本,美国,韩国,香港等比较老牌的资本市场,市值后50%的成交占比都是非常小的.