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因此,从狭义通胀(cpi)和广义通胀(cpi、ppi、gdp平减指数)两个角度来看,通胀数据都不足以触发货币政策大幅紧缩.

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图表 1 显示,过去二十年来,地产服务业的通胀率持续高于(以 gdp 平减指数衡量的)经济其他部门的通胀——自 1996 年以来的 83 个季度中,地产服务业平减指数在 81 个季度中录得正值(即价格上涨),并有 72 个季度中超过了总体 gdp 平减指数

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年复合增长146.95_ 所以gdp平减指数要比cpi来得低,为了避免出现高通胀,cpi比gdp平减指数更有参考价值.

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再者,如果将通货膨胀和通货紧缩考虑在内,服务业占国内生产总值的比重过去三年几乎没有增长.

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2009-2018年十年间,乌拉圭gdp平减指数呈现出两个波动期.

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四季度gdp平减指数同比下滑0.3个百分点,显示通胀乏力.

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中国 中国通货风险言过其实 业界称系生产力增长的必然 新闻

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gdp平减指数是名义gdp与实际gdp之比,也是通货膨

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gdp平减指数高于预期,通胀正在缓慢回升,支持年内加息_ 此外,同时公布的美国三季度gdp平减指数为2.2%,高于市场预期的1.7%,较二季度的1%明显回升,表明美国通胀确实正在缓慢地上行,这为美联储的年内最后一次加息提供了数据支持.

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gdp平减指数是经过通胀调整的整体增长率和未经通胀调整的名义增长率之间的差异,它通常介于生产者价格指数和消费者价格指数之间,去年12月生产者价格指数以五年来的最快速度增长.

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结合翘尾因素趋势外推显示:通胀总体前高后低,cpi高点在1月份,ppi高点在2月份;_ 但基于油价走势判断,通胀存在超预期可能:油价继续大幅攀升,ppi高点后移,cpi可能前高后不低;因此,需谨防通胀超预期变化带来的加息节奏变动.

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后续来看,随着猪瘟的持续发酵,预计通胀率将持续上行,ppi下行的幅度不大,总体通胀(gdp平减指数)将上行,\"宽货币\"到\"宽信用\"初见成效,央行的货币政策进一

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通胀:总量视角来看,2019年通胀压力不大_ 费雪方程:mv=pt_ 货币数量等于名义产出,我们以m1作为货币数量代表,以_ 平减指数作为通胀代表,m1领先于gdp平减指数至少半年时间,当前m1仍处于历史低位,短期内通胀压力不大.

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上述逻辑确实也得到了多方面的印证,无论是央行在今年三季度《中国货币政策执行报告》中对于通胀的表述,还是我们从央行货币政策的具体操作来看,gdp平减指数确实是我国央行所关注的通胀指标之一.