jpeg，384x660，61054b

我们用债券违约规模与gdp之比来表示债券相对违约情况,用近4年实际gdp平均增速衡量经济表现,可以发现,各省市债券相对违约情况与经济表现存在一定负相关

png，540x1080，31491b

但是假若我们将10年期国债收益率与cpi同比差值视为实际利率水平,则不难发现如图3-4所示,美国与欧元区的实际利率与实际gdp同比增速的相关性并不高.

jpg，367x550，58232b

提起铃木,我们脑海里一闪而过的肯定首先是_ 奥拓_ ,确实在国内市场上,铃木品牌更多是与代表经济又平民的小型车联系在一起.

,"height":846x1032，81470b

为了进一步验证这种领先性,我们考察了美日两国各期的fci的年变动与当期的gdp同比的相关系数序列,即所谓的领先/滞后相关系数.

,"height":834x1042，77595b

为了进一步验证这种领先性,我们考察了美日两国各期的fci的年变动与当期的gdp同比的相关系数序列,即所谓的领先/滞后相关系数.

jpg，361x640，31860b

从这张图上我们看到,原油需求的变化率是与发展中国家的gdp增长呈强烈的正向相关关系的.

png，300x554，25205b

那么我们再具体分析,对美国房价与美国gdp做一个图,也可以看到有0.2的相关性._ (数据来源:采用1976年-2014年美国房地产数据做相关性回归)_ 数据来源: wind, 钜派研

png，380x600，107041b

共同方面,通过研究2003年到2012年四城市房价与经济基本面指标时间序列数据,挖掘城市房价与经济基本面指标的联系,我们可以发现城市房价与城市gdp、货币量、投资、消

jpeg，428x660，31703b

2. 卫生支出增长情景推演_ 经济下行背景下_ 医药超额增速优势将更为突显_ 根据上述回归公式 , 我们可以更进一步 , 做一个未来10年的情景推演 : 参考全球历史gdp增长情况 、 日韩等国家不同历史阶段的gdp增长情况及主流经济学家相关文献的判

jpg，295x500，19544b

图表7系统性风险_ 5.贫富差距拐点_ 一般来说,贫富差距在较低的区间时,代表贫富差距的指数和gdp增长率呈现负相关的关系,我们提供了两种理论解释,一是,贫富差距指数较低意味着居民之间的贫富差距较小,财富未能发挥其有效的激励效应;二是,当贫富差距较小时

jpeg，363x556，31169b

美元与新兴经济体经济增速相关度提升_ 进一步考察避险需求的来源,即国际资本风险偏好上升时吸引投资的主要交易对手方,我们将美元与非美发达经济体和新兴经济体的经济增长分别进行对比,可以看到,美元指数与两者的gdp实际增长率均呈现负相关性.

jpeg，310x640，20952b

如果比较不同年份的gdp增速和不同年份的利率中枢,我们会发现二者的确保持了某种神秘的相关性.